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展望2019年，预计市场会延续2018年下半年的下行，其中部分三、四线城市价量存在明显下行趋势；一、二线城市价稳量涨。政策方面，在市场保持稳定运行的前提下，各项调控政策预计仍将以稳为主，同时也将更加强调因城施策、理性施策和结构优化。责任编辑：马婕

在机械领域，科创板有望丰富装备制造企业融资渠道，提升研发能力。科创板能部分解决机械装备企业高研发投入的融资需求。在当前以银行体系为主的间接融资体系下，相当一部分机械装备企业因研发投入的高风险性，面临一定的融资局限性，阻碍了研发投入力度。我们判断认为，随着科创板的推出，将提升直接融资比例，丰富相关企业的融资渠道，提升研发投入。其次，科创板提升机械装备企业市场拓展能力。机械装备企业在市场开拓前期，面临要为下游客户垫资的问题，因此往往在市场开拓的前期，其经营现金流处于流出的状态。我们判断，科创板将丰富相关企业的融资能力，为经营现金流提供融资，提升市场开拓能力。

因2016年、2017年这两项业务营业成本分别为1280801.7万元和1671508.64万元，照推算出的90%比例计算，则直接材料金额应分别为1152722万元和1504358万元。这两年采购总额分别为1280546.05万元、1671347万元，将采购金额减去营业成本中直接材料金额，则理论上2016年、2017年约有12.78亿元、16.7亿元的直接材料需要结转到当年存货中，导致存货金额增加。

中国机器人国产化率不断提升。近年来，随着国产机器人的技术水平及成本优势显现，国产机器人销量迅速上涨，国产化率显著提高。从2015年上半年19%左右上升到2018年上半年的29%左右，国产机器人企业成同时，在国家政策的鼓励以及市场需求的推动下，国产机器人产品结构也逐渐从低端产品走向高端。关节型机器人相对于坐标型和SCARA型技术难度显著提高。关节型机器人占比从2015年的27%提升到了2018年上半年的40%。半导体生产设备得到国家政策高度倾斜，促进产业弯道超车，逐步接近国际先进水平。随着半导体工艺制程进步放缓，摩尔定律逐渐失效，给了国内厂商加速追赶的机会。国内在硅片制造领域的单晶炉设备方面已有突破，已经达到国际先进水平。国内主要生产厂商有晶盛机电、北方华创、京运通等。晶盛机电是国内主要的大尺寸单晶炉厂商，目前公司 8 英寸单晶炉领域已经成功实现进口替代，12 英寸单晶炉也进入了小批量产阶段，技术远远超过国内其他供应商。

第三类：企业IT服务和偏传统的软件公司。由于今年交易所更鼓励报送公司登陆科创板，因此一部分原来计划报送主板的公司可能会选择报送科创板，因此科创板还是会看到一些偏传统一点的企业服务、软件类公司，那这类公司其实在科创板和主板的区别并不大，我相信定价层面也和主板区别不大，但是信息披露上会更严格，对现有A股同行业已经上市的公司影响并不大。

7.7 TMT：半导体、通信运营高增长源于权重股扰动，传媒业绩改善TMT一季报收入继续下滑，仅营销传播、计算机设备、文化传媒收入增长加速；业绩有所改善，大部分行业一季报均相比年报业绩加速。传媒细分子行业业绩趋势向好，其中文化传媒、营销传播收入加速、盈利由负转正，互联网传媒负增长大幅收敛；电子子行业业绩分化，半导体绝对增速最高，光学光电子、电子制造、元件业绩下滑；计算机应用盈利增速下滑、计算机设备负增长小幅收敛。