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④总结而言，炼厂加工量回升叠加运费下跌之后的亚太炼厂补库存将有助于全球库存去化，我们认为原油近月升水扩大依然存在空间，依然推荐布伦特或WTI的正套策略。【石油与黄金分道扬镳】①Safehaven.com的研究员AlexKimani指出，几十年来，世界上最受关注的两种商品——石油和黄金——通常都是一前一后同向波动的。但是最近，金价大幅上涨，而油价则萎靡不振。对交易员来说，最大的问题在于，这是暂时的背离，还是彻底的分道扬镳。

2018年上半年，诸多地区电销车险保费不足上年10%值得注意的是，2018年上半年，行业车险保费收入为3794亿元，同比增速5.5%，虽然增速同比有下降，但跟电销的惨淡相比依然是“两重天”。电销是真惨？是变了戏法还是换了行头？车险到底经历了什么？

例如，网络交易经营者通过虚构交易、删除不利评价、授意他人发布不真实的利己评价等方式，为自己和他人提升商业信誉和商品声誉，或者通过将自己的商品与其他经营者的商品作不真实的对比、对其他经营者作不真实的不利评价等捏造、散布虚假事实的方式损害他人商业信誉和商品声誉，造成严重后果，社会影响恶劣，被市场监督管理部门行政处罚的。

上海和鹰实业发展有限公司、上海王信投资有限公司、上海萧昂投资管理中心、常州德丰杰清洁技术创业投资中心（有限合伙）、上海君凯投资中心（有限合伙）、浙江浙科汇盈创业投资有限公司、郁硕卿、孙志帮、张家港国弘智能制造投资企业（有限合伙）、浙江浙科汇利创业投资有限公司、义乌科发创业投资合伙企业（有限合伙）、上海翼展投资顾问有限公司、三江控股集团有限公司、任为民、张磊、王丽红于2016年6月7日签署的《股份转让协议》，上海和鹰实业发展有限公司、上海王信投资有限公司为业绩补偿义务人，承诺长园和鹰2016年度、2017年度合并报表口径扣除非经常性损益后的净利润分别不低于15000万元、20000万元。业绩补偿义务人承诺长园和鹰在2016年度、2017年度累计合并报表口径扣除非经常性损益后净利润不少于35000万元。

“我并不认为像很多人说的那样，房地产价格将出现大调整。”高善文说：我认为需求一旦恢复，价格反映太强，给政府带来很大困扰（舆论），如果房地产在需求方面没有问题，那么去存货政策会转向扩大房地产市场的供应，要引导适当地积极地扩大房地产市场的供应，特别是要考虑到，结合房地产长效机制的考虑，在库存低的情况下，去增加供应是政策要考虑的一个方面。

新规有助改善实体经济和股市资金供求关系。今年以来非标融资规模萎缩，实体经济融资压力加大，1-6月新增社融9.1万亿，较去年同期减少18%。融资渠道收窄直接导致今年以来信用违约事件频发，其多集中在民营主体 、上市公司，我们认为新规将有助于缓解实体经济信用紧张的局面，同时也为股市释放流动性。报告《市场资金面的困境和改善路径-20180716》中，我们指出今年A股在1月春季躁动后，便进入近半年的下跌区间，上证综指最低点2691点较1月高点3587点累计跌幅已达25%，这是因为今年以来去杠杆政策执行较为严格，股市资金微观供求失衡，叠加外部中美贸易战影响了市场情绪。在这轮调整中，国内各类投资者均在撤出A股。占比最大的散户热情在下降，4、5、6月周均新增开户数分别为22.3、24.6、24.7万人，年初以来周均26.3万人，2017、2016年周均值为31.7万人、37.9万人。公募基金在减仓，股票型基金仓位从1月高点88.9%降至目前的87.3%，前十大股票型基金仓位从89.91%降至86.8%。保险投向股市的资金在收缩，保险资金运用余额中股票和基金占比从2018年1月高点13.38%降至5月的12.38%，投入股票和基金的绝对规模从1月高点2.01万亿元降至2018年5月1.92万亿元。专户规模在萎缩，基金公司专户业务资产管理规模从2017年11月高点5.04万亿元持续降至2018年4月4.91万亿元，基金子公司从7.63万亿元降至6.65万亿元。私募在缩减，私募证券投资基金管理规模从18年初高点2.61万亿持续降至6月2.53万亿。信托也在撤出，1季度信托资金投向证券市场规模为2.9万亿元，较2017年4季度末下降3.54%。股市资金供求紧张，与资管新规有关，新规发布后银行出于谨慎性原则，一些产品到期后没能续上，体现为银行理财权益相关资金撤出。随着理财新规和资管新规细则落地，我们认为股市的流动性失衡局面将缓解。目前债券市场的信用利差已从6月29日最高的2.27个百分点回落至目前的1.83个百分点，而股市的风险溢价仍在高位徘徊，目前为2.77个百分点，远高于2005年以来均值1.37个百分点，接近均值向上一倍标准差3.39个百分点，由于债市对利率变化更敏感，预计未来股市风险溢价也有望回落。